Ключевая ставка

Центральный банк России в своем ответе на запрос депутата Госдумы Дениса Парфенова дал понять, что в текущей экономической ситуации снижение ключевой ставки — это путь к инфляционному хаосу. Регулятор считает, что такой шаг в условиях дефицита рабочей силы и других ресурсов не только не даст толчка экономике, но и, напротив, спровоцирует дальнейший рост цен.

В ЦБ объяснили свою позицию просто: спрос сейчас и так «гонит» предложение, и искусственное стимулирование спроса путем снижения ставки — это все равно что подливать масла в огонь инфляции. Вместо этого, по мнению Центробанка, повышение ключевой ставки — это способ обуздать избыточный спрос, не нанося при этом вреда производственным мощностям.

Регулятор также представил прогноз на будущее: ожидается замедление темпов роста ВВП в 2025 году до 0,5–1,5%. Кроме того, ЦБ дал понять, что не планирует увеличивать объёмы льготного кредитования, объяснив это тем, что такой шаг только усугубит ситуацию и приведет к необходимости поддерживать еще более высокую ключевую ставку.

Впрочем, ЦБ смотрит в будущее с оптимизмом: по их прогнозам, благодаря проводимой денежно-кредитной политике годовая инфляция в России снизится до 4% в 2026 году и в дальнейшем будет держаться на этом целевом уровне.

Таким образом, Центральный банк дал четкий сигнал: снижение ключевой ставки в ближайшем будущем не планируется. Регулятор делает ставку на жёсткую денежно-кредитную политику, считая её единственным способом обуздать инфляцию и обеспечить экономическую стабильность, пишет News.ru.

Глава Центрального банка России Эльвира Набиуллина, выступая в Госдуме, заявила, что ключевая ставка может быть снижена в случае продолжения замедления темпов инфляции.

По словам чиновницы, хотя денежно-кредитная политика на данный момент способствует замедлению инфляции, наибольшее давление на экономику оказывает рынок труда. В то же время, Центробанк рассматривает возможность снижения ключевой ставки, особенно во втором полугодии, при условии стабильного снижения инфляции.

«Если инфляция и дальше будет устойчиво замедляться, мы исходим из того, что сможем начать снижать ключевую ставку в этом году, скорее, во второй половине года. Есть много факторов, которые заставляют нас быть осторожными, включая все еще высокие инфляционные риски», — подчеркнула Набиуллина.

В конце марта 2024 года ключевая ставка осталась на уровне 16% годовых, куда ее подняли в декабре 2023 года из-за высокого инфляционного давления и отклонения экономического роста от сбалансированного пути. Это решение Центробанка отражает осторожный подход к проводимой денежно-кредитной политике на фоне сохраняющихся инфляционных рисков.